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ETF 傻瓜动量模型
v5.3.2.7

放弃预测，追随趋势；极致聚焦，强者恒强。10年回测数据证明：在全球资产轮动中，动量是最持久的超额收益来源。

回测区间 2016.01 — 2026.02.15 10年1.5月 A股 ETF 全仓轮动 回测日期 2026.03.25
策略总收益 · 2016—2026
3853%
年化 45.31% · 累计超 38 倍
超额收益 vs 沪深300
3065%
基准收益仅 +24.91%
历史最大回撤
22.09%
2020-01-08 → 02-03 · 索提诺 2.626
盈亏比 / 胜率
2.582
胜率 51.5% · 日胜率 52.3%
夏普比率
1.580
策略波动率 0.261
信息比率
1.590
阿尔法 0.420 · 贝塔 0.431
盈利次数 / 亏损次数
124 / 117
日均超额收益 +0.16%
10%+ 回撤次数
18 次
平均每年约 1.8 次
01 年度收益 · 月度热力图 全年无亏损 · 10年
年度收益概览 2016–2026 · 无负收益年份
逐年绩效 收益 / 夏普 / 最大回撤
年份策略收益年化夏普最大回撤
月度收益热力图 ETF Fool Model v5.3.2.7 · 2016–2026
02 历次超 10% 回撤 共 18 次 · 每次均创新高
📉 历次超 10% 回撤（共 18 次） 历史最大 -22.09% · 2020-01-08→2020-02-03
#谷底日期幅度深度备注
03 历史持仓频次分布 按持有天数 · 2016–2026
04 策略四大优势
ADV_01
逻辑自洽，大道至简
基于动量效应——过去表现优异的资产在短期内具有惯性。通过量化排名，自动锁定最强品种，不靠感性决策。
45.31%
年化收益，10年无亏损年份
ADV_02
全球视野，哪强去哪
覆盖全球主流宽基、行业及跨境资产。能自动在纳指、标普、A 股行业、日经、原油、黄金等资产中切换。
3065%
超额收益，远超沪深300基准
ADV_03
小资金极端友好
每次仅持有 1 只最强 ETF，单兵作战避免资金分散及高昂调仓成本。历史第一大持仓纳指ETF占比 22.5%。
1.590
信息比率，超额收益稳定性极高
ADV_04
快速修复，顺势而为
18 次超 10% 的回撤，每次均快速恢复并创出新高。策略波动率仅 0.261，而基准同期累计亏损。
2.626
索提诺比率，下行风险控制出色
05 核心风险点（执行前必读）
⚠ ETF 上市时间局限：部分跨境或行业 ETF 上市时间较短（如 2020 年后），回测数据可能无法完全模拟 2008 年式的极端长周期危机。
⚠ 震荡市的"磨损"：无明显主线、频繁快速轮动时，策略可能出现"买入即调整，卖出即反弹"现象。历史上共发生 18 次超 10% 回撤，平均每年约 1.8 次，需心理准备。
⚠ 单仓风险：每次仅持有一只标的。若该标的遭遇突发停牌、大幅跳空低开，对总净值影响较大。v5.3.2.7 历史最大回撤为 -22.09%。
⚠ 执行偏差风险：策略假设在 T 日 14:50 精准执行。任何延误或情绪干预都会导致实盘与回测产生系统性偏差，长期积累后影响不可忽视。
06 执行手册
建仓时机
10% 回撤建仓法
策略处于历史高位时先观察，等净值从近期高点回撤约 10% 时开启首笔建仓，显著提升初始入场的安全边际。
执行时间
精准卡点
模型在 14:49 完成信号计算，
T 日 14:50
准时执行交易，确保价格接近收盘价，避免未来函数干扰。
大幅回撤
动态加仓机会
策略达到 20%–25% 历史极端回撤时，不应恐惧割肉。结合历史数据，此时往往是均值回归的最佳加仓窗口。
以损定投
反推买入金额
每次定投/加仓，先问：这笔最多亏多少钱？
买入金额 = 可接受亏损额 ÷ 预设止损比例
用可接受亏损额反推金额，而非凭感觉固定金额。
以损定资
科学控制仓位
仓位大小由总资金与风险比例共同决定：
仓位 = 总资金 × 风险比例 ÷ 止损距离
永远让单笔最大亏损固定，而非凭感觉满仓。
以损定贷
控制杠杆边界
杠杆/融资/借贷规模，先定"爆仓前最多承受的亏损"：
可借金额 = 可控亏损额 ÷ 最大回撤预期
用可控亏损反推杠杆，而非贪高杠杆搏命。
07 常见问题 FAQ
Q. 为什么一定要在 14:50 交易，不能等收盘后第二天买吗？ ›
动量信号对时效性要求极高。T 日信号产生后立即执行，可以规避隔夜跳空风险，确保持仓与模型回测逻辑高度一致。等到第二天执行，实际持仓会与回测假设产生系统性偏差，长期积累后影响显著。
Q. 历史最大回撤是多少，是怎么发生的？ ›
v5.3.2.7 回测数据显示历史最大回撤为 -22.09%，发生于 2020 年 1 月 8 日至 2 月 3 日（新冠疫情冲击）。这也是修复最快的一次大回撤——仅 14 天就收复失地，2020 年全年最终收益高达 +62.88%，是最好的示范：极端回撤往往是最佳买点。
Q. 如果选中的 ETF 成交量很小怎么办？ ›
百万级以下资金基本无感。若资金规模较大，建议优先关注模型选出的流动性前三备选标的，或分拆下单以减少冲击成本。历史持仓最多的纳指 ETF 和南方原油均为高流动性品种，合计占比约 42%。
Q. 策略一直持有现金（空仓）是怎么回事？ ›
当备选池中所有 ETF 的动量排名均低于基准（或为负）时，策略触发避险机制转为持币观望。这是保护利润、躲避大跌的关键环节，历史上这类空仓期往往对应市场系统性下行阶段。请耐心等待信号翻红。
Q. 2026 年的年化收益 341% 是真实的吗？ ›
这是将 2026 年 1–3 月阶段性收益年化换算的结果，属于短期数据的数学放大，不代表全年实际收益预期。当前（截至 2026.03.24）策略处于强势阶段，1 月 +15.18%、2 月 +10.38%，3 月数据持续更新中。
策略只是入场券，执行力才是门票，坚持才是年卡。
好策略 × 烂执行 = 归零  |  烂策略 × 好执行 × 死坚持 = 可能活下来。
交易的护城河从来不是智商，而是忍耐力和忘性。
— ETF傻瓜模型 v5.3.2.7 回测报告 · 知易行难
长期坚持 + 闲钱投资，是最好的使用方式。
复利的魅力往往在坚持 18 个月后才会显现，不要因为一两个月的震荡磨损而放弃。10年，从未亏损一个完整年度。
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ETF 傻瓜动量模型 · v5.3.2.7 · 回测区间 2016.01.01 — 2026.02.15 · 数据更新 2026.03.25
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