资金分流数据面板

四象限如何定义

流量轴（20 日净流入正负）× 费率轴（7 日均线 vs 静息点）：

• A 健康吸筹 — 净流入 + 费率低位：现货主导，杠杆未拥挤
• B 杠杆追高 — 净流入 + 费率高位：多头拥挤，回撤易连环清算
• C 磨底无人问津 — 净流出 + 费率低位：抛压已难压价，同时缺做空燃料
• D 危险背离 — 净流出 + 费率高位：现货不接盘而杠杆仍做多

这个指标衡量的不是涨跌方向，是上涨的脆弱程度。现货驱动的上涨在回撤时没有连环清算的燃料。

为什么阈值是 10.96 而不是 10

币安永续 ann_rate ≈ f(溢价指数) + 默认利率分量，默认分量 0.01%/8h × 3 × 365 = 10.95%。溢价为零时费率精确落在 10.95 —— 这是静息点，不是「高」。实测该值占全历史 27.8%。 阈值若设在静息点下方，「费率静息」会被判成「杠杆追高」，象限系统性偏移一格。

为什么费率轴不用百分位

实测 BTC 费率 p75 与 p90 都等于 10.95 —— 一个巨大的并列平台， 任何落在 75–90 分位的阈值都会砸在平台上，判定完全不稳定。 fr_pctrank 仅作诊断字段保留，不参与象限判定。

为什么 RDI 不用 z-score 差

z-score 衡量「相对自身近期是否异常」，会把水平信息消掉。但「BTC 净流出而 AI 净流入」是水平事实， 且这类 regime 常持续 6–12 个月，120 日 z 基准会在半年内把它完全吸收 —— 正好抹掉要测的东西。 故改用规模归一化后取 tanh：份额公式 (c−a)/(|c|+|a|) 在两侧符号相反时恒等 ±1， 与量级无关，实测会把整段行情钉成一条直线。

数据完整性

• 每个交易日的 per-ticker 求和须等于来源公布的 Total（容差 0.15M），失配即丢弃该日
• 非交易日整行无数据时跳过而非记 0 —— 记 0 会稀释 20 日滚动和
• ticker 从表头动态解析，新产品上市自动纳入（如 MSBT 自 2026-04 起）
• method 字段标记口径：farside=实测申赎，shares_delta=估算